Draai Van Die Maand Equity Indekse

Draai van die maand Equity Indekse Die draai van die maand is welbekend uitwerking op voorraad indekse wat bepaal dat aandele pryse gewoonlik verhoog tydens die laaste vier dae en die eerste drie dae van elke maand. Daarom is dit moontlik om 'n aansienlike deel van die aandele ruil slegs gedurende hierdie fraksie van die mark tyd vang en bly belê in 'n veilige kontant tydens res van die jaar. Eenvoudige handel strategie ander vraestelle Reschenhofer: verdere getuienis aan die beurt van die Maand-effek Hierdie vraestel dui daarop dat selfs duidelike patrone in finansiële tydreekse, wat voortduur oor lang tydperke, kan nie dadelik gesien word as ware. In die lig van die groot aantal moontlike patrone, die enigste manier om te verhoed dat enige data-snuffel vooroordeel is om 'n formele statistiese toets, wat nie aangepas by die spesifieke patrone teenwoordig is in die data gebruik. Aanneming van 'n universele frekwensiedomein toets vir die opsporing van sinchrone siklusse, vind ons 'n duidelike bewys vir binne-maand patrone in die daaglikse opbrengs op die S & P 500-indeks, wat vroeër bevindings bloot verkry deur dit te vergelyk verskillende dae van die maand staaf. Dzhabarov, Ziemba: Doen Seisoene anomalieë nog werk? Dzhabarov en Ziemba ondersoek of tradisionele seisoenale afwykings, soos die Januarie-effek, maandelikse effek, Januarie barometer, verkoop-in-Mei-en-gaan-weg verskynsel, vakansie effek, en draai-van-die-maand-effek, bestaan ​​nog steeds in die onstuimige markte van die vroeë deel van die 21ste century. The getuienis dui daarop dat daar steeds waarde in hierdie afwykings. In hul studie het die skrywers gebruik termynmark data 1993-2009 en 2004-2009 vir klein-cap aandele gemeet deur die Russell 2000 Index en vir 'n groot-cap aandele gemeet deur die S & P 500 Index. As is waar in die 1990's, die effekte is geneig om sterker te wees in 'n klein-cap stocks. The resultate is nuttig vir beleggers wat wil portefeuljes kantel en vir spekulante wat wil die gevolge handel. Grimbracher, Swinkles, Vliet Hierdie vraestel studies die interaksie van die vyf mees goed gevestigde kalender effekte: die Halloween effek, Januarie effek, draai-of-the-maand effek, naweek effek vakansie effek. Ons vind dat Halloween en draai-van-die-maand (Tom) is die sterkste effekte ten volle afbreuk doen aan die ander drie gevolge aan nul. Die aandele premie oor die monster 1963-2008 is 7,2% indien daar 'n Halloween of TOM effek, en -2,8% in alle ander gevalle. Hierdie bevindings is sterk in die verskillende monsters met verloop van tyd en aandelemarkte. Carchano, Tornero: Kalender anomalieë in beursindex Futures Daar bestaan ​​'n groot en groeiende aantal vraestelle wat verskillende kalender onreëlmatighede in aandelemarkte beskryf. Hoewel empiriese bewyse dui daarop dat seisoenale effekte verdwyn nadat die vroeë 1990's, nuwe studies en benaderings beweer die voortsetting van 'n paar teenstrydighede in voorraad indekse. In hierdie vraestel, bied ons 'n omvattende studie van 188 moontlike sikliese onreëlmatighede in die S & P 500, DAX en Nikkei voorraad indeks termynkontrakte van 1991 tot 2008. fricties in die futures markte, in teenstelling met spot markte fricties, maak dit moontlik om ekonomies beduidende winste uit handel te produseer reëls gebaseer op kalender effekte. Deur die toepassing van 'n persentiel-t-bootstrap en Monte Carlo metodes, ons ontleding toon dat die beurt-of-the-maand-effek in die S & P 500 termynkontrakte is die enigste kalender uitwerking wat statisties en ekonomies betekenisvolle en volgehoue ​​met verloop van tyd. Desai, Trivedi: 'n oorsig van dag van die maand effek in die Eerste Wêreldoorlog Stock Markte 'N Vreemde seisoenale anomalie in finansies is dit die beurt van die maand van krag, waar die daaglikse gemiddelde opbrengs van aandelemark aan die einde van 'n maand en begin van 'n maand is aansienlik hoër as die gemiddelde daaglikse opbrengs van al die dae van 'n maand. Daar is bewyse dat sekere maande in 'n jaar te lewer aansienlik hoër opbrengste nie. Soortgelyke ongerymdhede is gevind vir weeksdae ook, waar 'n paar dae in 'n week te lewer bogemiddelde opbrengste. Seisoenale afwykings vir navorsers het reeds 'n onderwerp van groot belangstelling en baie literatuur is wêreldwyd beskikbaar. Hierdie artikel ondersoek teenwoordigheid van die dag van die maand uitwerking op tien aandelemarkte, geografies geleë in verskillende dele van die wêreld. Hierdie vraestel is nie bedoel om net die teenstrydighede en ondoeltreffendheid teenwoordig in verskeie wêreldmarkte bestudeer, is dit bedoel om die wins potensiaal beskikbaar vir individuele beleggers en professionele fondsbestuurders na vore te bring. Die datum wys daaglikse opbrengs word bereken in persentasie terme van die verskynsels maklik om te verstaan. Die statistiese betekenisvolheid van die daaglikse opbrengs is getoets met Z-Statistiek, in totaal 310 hipoteses getoets in die navorsing. Ons het gevind dat dag van die maand van krag teenwoordig in al die aandelemarkte getoets regoor die wêreld, 'n paar dae in 'n maand histories gevind aansienlik hoër opbrengste gelewer het. Giovanis: Die draai-of-the-Month-effek: Bewyse van Periodieke Generalized outoregressiewe voorwaardelike Heteroskedasticity (PGARCH) Model Die huidige studie ondersoek die draai van die maand uitwerking op voorraad opbrengste in 20 lande. Dit sal ons in staat stel om te verken of die seisoenale patrone wat gewoonlik in globale data; Amerika, Australië, Europa en Asië. Gewone Least Squares (OLS) is problematies aangesien dit lei tot onbetroubare skattings; as gevolg van die outokorrelasie en outoregressiewe voorwaardelike Heteroskedasticity (Arch) effek bestaan. Om hierdie rede Generalized GARCH modelle is na raming. Twee benaderings gevolg word. Die eerste is die simmetriese Generalized ARCH (1,1) model. Maar vorige studies het bevind dat wisselvalligheid is geneig om meer te verhoog wanneer die aandelemark-indeks daal as wanneer die aandelemark-indeks styg met dieselfde bedrag. Daarbenewens is daar 'n hoër seisoenaliteit in wisselvalligheid eerder op 'n gemiddelde opbrengs. Om hierdie rede die Periodieke-GARCH (1,1) word geskat. Die bevindinge ondersteun die volharding van die spesifieke kalender effek in 19 uit 20 lande ondersoek. McConnell, Xu: aandele-opbrengste aan die begin van die Maand Die beurt-of-the-maand effek in VSA aandele is gevind so kragtig in die tydperk 1926-2005 wat, gemiddeld, beleggers ontvang geen beloning vir die draers van markrisiko, behalwe by beurte van die maand te wees. Die effek is nie beperk tot 'n klein-kapitalisasie of lae-prys aandele, na kalender jaareindes of kwart-eindig, of na die Verenigde State van Amerika: Hierdie studie bevind dat dit voorkom in 31 van die 35 lande ondersoek. Verder is dit nie veroorsaak deur maandeinde koop druk soos gemeet deur handel volume of netto vloei na aandelefondse. Dit aanhoudende vreemd in opbrengste bly 'n raaisel op soek na 'n antwoord